金正恩一年来首次访华

朝方高层往来对大宗商品定价的直接影响有限，暂无明确传导路径，关注后续官方通报。若后续披露涉及边境口岸或矿产、煤炭贸易安排，东北亚海运与铁路运费、丹东口岸通关效率可能先于价格反应，焦煤、铁矿石的进口成本与到港节奏存在边际扰动。时间上以季度为观察窗口，对国内通胀与汇率难形成可测推力，政策节奏仍取决于内需与地产链。